De wonderlijke wereld van Dudley Moore als Arthur, de goedaardige, altijd drunken, stuntel! Dudley Moore en Liza Minnelli spleen, net als in de eerste Arthur film, weer het komische koppel Arthur en Linda. Opnieuw speelt de miljoenenerfenis Arthur parten, want nu hij van zijn fortuin is beroofd, wordt hij gedwongen de handen uit de mouwen te steken. Hetgeen een onmogelijke opgave lijkt te zijn. Zal Arthur zijn fortuin terug verdienen of wordt hij definitief een arme schlemiel?

Shakespeare's klassieke tragedie is verplaatst naar een fictief Groot-Brittanië in de jaren '30. Een burgeroorlog is uitgebroken, met het Huis van Lancaster aan de ene kant, die de Britse troon opeisen in de hoop de vrijheid te kunnen brengen aan het volk, en het Huis van York aan de andere kant, geleid door de beruchte Richard aan het hoofd van een fascistische regering. Hij hoopt zichzelf aan te kunnen stellen als dictator van het land.