Het is dood door angst (ook wel doodsbang genoemd) in deze bedrieglijk psychologische thriller. De held, Mike, neemt zijn vrienden mee naar het huis van zijn grootouders voor een Halloween feest waarbij ze zich allemaal zullen verkleden als hun diepste angsten. Mike's angst is dat hij een moorddadige erfenis van zijn vader heeft geërfd. Mike's vader was een seriemoordenaar die zijn moeder vlak voor zijn ogen vermoordde toen Mike vijf was voordat hij zelfmoord pleegde. Mike's angst manifesteert zich in zijn onvermogen om zich al 4 1/2 jaar aan zijn vriendin te binden, Peg uit angst dat hij haar ook zal vermoorden. Alles komt op gang wanneer een oude Indiase houten totemfiguur genaamd Morty tot leven komt en Mike's vrienden begint te vermoorden door hun ergste angsten waar te maken. De ultieme confrontatie komt wanneer Mike zijn grootste angst onder ogen moet zien: zijn eigen vader.