De koude oorlog is voorbij. Ex-CIA agent Sam Boyd (Hackman) gaat bij een cosmetica-firma werken. Daar legt hij zich - dankzij zijn praktijkkennis - toe op bedrijfsspionage. Hij wordt benaderd door de CIA. Een KGB agent moet worden begeleid. Ook krijgt hij 2 miljoen dollar voor het vrijkopen van een U2-piloot. De twee spionnen vatten sympathie voor elkaar op. Als ze er achter komen dat ze een onderdeel zijn van een dodelijke samenzwering, betekent dat het begin van een moordend kat-en-muis spel.

Deedee is gelukkig getrouwd met Wayne. Beiden waren vroeger balletdanser en ze houden nu een dansschool open. Als hun vroegere balletgroep, de American Dance Company, een voorstelling geeft, gaan ze natuurlijk kijken.

Een vliegtuig met bestemming Japan moet met technische problemen een noodlanding maken in Siberië. Aan boord bevindt zich Nicolaï Rodchenko, een Russisch balletdanser die naar de Verenigde Staten is gevlucht. Rodchenko vernietigt zijn identiteitspapieren, maar hij is gewond aan het hoofd en wordt naar een ziekenhuis gebracht. Daar wordt hij herkend door Chaiko, een kolonel van de KGB.

Documentaire over de nachtclub Studio 54 die in de jaren 70 het epicentrum was van het hedonisme voor de celebrity's die er hun tijd doorbrachten met seks en cocaïne. Zowel de bloei als neergang van de nachtclub worden besproken alsmede die van de stichters Ian Schrager en Steve Rubell.

Marinier Jack Ryan wordt tijdens een militaire actie zwaargewond afgevoerd . Na een heftige revalidatie wordt hij gecontacteerd doof de CIA om als financieel analist in Rusland enkele verdachte geldstromen te controleren .